[Step2] 표준 수익률 따라가기 인덱스펀드

표준 수익률 따라가기 인덱스펀드

<출처: Moneta-헬로우펀드에 보다 많은 정보가 있습니다.>
인덱스펀드란 펀드수익률이 주가지수와 같은 시장평균을 따라서 움직이는 펀드를 말합니다. 더도 말고 덜도 말고 주가지수 정도의 수익률을 올리겠다는 소탈한 생각을 가진 상품이죠. 사실 인덱스펀드는 1970년대 미국에서 펀드매니저들의 평균수익률이 주가지수보다 떨어지게 되자 유행하기 시작한 상품입니다. 펀드매니저의 무능함을 인정한 펀드로서 월스트리트에서는 이단자 취급을 받을 정도로 따돌림을 받았던 상품이었습니다. 하지만 저렴한 비용으로 주가지수만큼의 수익률을 항상 달성하니까 높은 수익률을 올리기 위해 괜히 무리하다가 수익률이 망가지는 일반 주식펀드들로부터 시기와 질책을 받았던 것입니다. 인덱스펀드는 투자자들 특히 장기 투자자들로부터 높은 신뢰를 받게 돼 마침내 ‘뱅가드500인덱스펀드’가 미국에서 가장 큰 주식펀드로 성장했을 정도가 됐습니다.

인덱스펀드의 운용은 지수에 편입돼 있는 종목을 골고루 투자해 시장을 모방하는 방법을 사용합니다. 물론 지수 구성 종목을 똑같은 비중으로 투자한다면 그 자체가 인덱스펀드가 되겠지만 이는 효율성이 떨어집니다. 일반적으로는 지수 비중이 큰 상위 종목에 투자하고 동시에 지수 파생상품을 활용하는 방법을 씁니다. 이 때문에 대부분의 인덱스펀드 이름에는 ‘파생상품’이라는 말이 붙습니다. 하지만 우리나라에서는 인덱스펀드의 규모가 전체 주식펀드의 10퍼센트 내외 정도 밖에 되지 않을 만큼 그 비중이 작습니다. 게다가 순수하게 지수 수익률만 따라가는 순수 인덱스펀드보다는 지수보다 좀더 높은 수익률을 추구하는 약간 변형된 인덱스펀드인 ‘인덱스 플러스 알파 펀드’가 주종을 이루고 있습니다.

이처럼 국내 시장에서 인덱스펀드의 비중이 크지 않은 이유는 지수보다 높은 수익률을 올리기 위해 적극적으로 운용하는 주식펀드들의 성과가 훨씬 더 우수하기 때문입니다. 그렇다고 해서 인덱스펀드가 전혀 매력이 없는 것은 아닙니다. 인덱스펀드는 운용비용이 다른 주식펀드보다 낮다는 점이 가장 큰 장점입니다. 일반 주식펀드는 업종 및 종목 발굴을 위해 만만치 않은 리서치 비용이 드는데 비해 인덱스펀드는 특별한 비용이 들지 않기 때문입니다.

인덱스펀드는 또한 펀드 선택이 용이하고 수익률 예측이 가능하다는 장점도 있습니다. 펀드 운용에 대한 평가도 쉽습니다. 지수가 10퍼센트 오르면 자신이 가입한 인덱스펀드도 10퍼센트 오를 것으로 쉽게 예상할 수 있는 간단한 상품입니다.

인덱스펀드를 활용할 때는 다음 몇 가지 사항을 염두에 둬야 합니다. 첫째, 투자자가 스스로 인덱스펀드의 투자 위험을 대비해야 합니다. 인덱스펀드의 수익률은 시장의 움직임대로 따라 가기 때문에 주가가 떨어지면 시장이 하락하는 만큼의 손실이 발생할 수밖에 없습니다. 따라서 투자자는 만약의 사태를 대비해 주가 하락으로 인한 손실을 감당할 수 있는 한도 내에서 자산배분을 결정한 뒤 투자를 해야 합니다. 즉 자신의 투자목적에 맞도록 주식, 채권, 현금 등의 자산구성을 결정한 다음 주식투자 비중에서 일정 비중을 인덱스펀드에 투자하는 식으로 대비해야 합니다.

둘째, 인덱스펀드의 가입시점에 따른 위험을 고려해야 합니다. 아무리 뛰어난 전문가라고 해도 주가 움직임을 정확히 예측하기는 불가능합니다. 따라서 특정 시점을 주가의 저점 또는 고점으로 판단하고 한꺼번에 투자하는 것은 무모한 짓이라고 할 수 있습니다. 인덱스펀드에 투자할 때는 목돈을 한꺼번에 투자하는 것보다는 투자자금을 여러 번 나누어서 하는 적립식 투자하는 것이 바람직합니다.

셋째, 인덱스펀드는 투자자 입장에서 보면 간단한 펀드이지만 운용에 있어서는 결코 단순하지 않습니다. 매일 주가가 변동되기 때문에 이를 추적하기 위해서는 잘 발달된 전산시스템과 고도의 운용능력을 필요합니다. 따라서 인덱스펀드를 고를 때는 운용사가 이러한 능력을 갖추고 있는 회사인지를 따져봐야 합니다. 

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